财联社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社记者从业内获(huò)悉，近期(qī)监(jiān)管部(bù)门正陆续召集相关(guān)保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是进行窗口(kǒu)指导(dǎo)，要求寿险公司调整新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产品的定(dìn当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗g)价(jià)利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。主(zhǔ)要思(sī)想是(shì)市场有(yǒu)效，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着陆(lù)。

　　新开发产品定(dìng)价(jià)利(lì)率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监(jiān)管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会，以(yǐ)窗口指导(dǎo)的名义，要(yào)求公司调整产(chǎn)品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要(yào)思路是(shì)市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节(jié)在先，控制节(jié)奏，实现(xiàn)软着陆(lù)。

　　这(zhè)次调整是不(bù)久前监管(guǎn)召集(jí)险企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身险业降低(dī)负债成本，加强行业(yè)负债质(zhì)量管理，银保监会人(rén)身险(xiǎn)部组织保险(xiǎn)行业协会以及多家(jiā)保险(xiǎn)公司开展调(diào)研。将(jiāng)重点调研普通(tōng)险(xiǎn)预定利率(lǜ)分布、分红险预定(dìng)利率和分红水(shuǐ)平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评(píng)估利(lì)率(lǜ)对(duì)公(gōng)司和行业的影(yǐng)响，包(bāo)括(kuò)对(duì)新产品定价、存量业务退保、销(xiāo)售行为、市场竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管在北京、南京、武汉三(sān)地召开座谈会。其(qí)中(zhōng)，北京参会的(de)保险公司包括中国人寿(shòu)、新华人寿、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿(shòu)、中(zhōng)韩人(rén)寿等(děng)；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿、国富人寿、国华(huá)人寿(shòu)等。

　　据当(dāng)时参会(huì)的一(yī)位总精算(suàn)师表示，各(gè)险企基本就降低责任准备金评估利(lì)率达成共识，有公司建(jiàn)议分阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通型长期年金的责任准备(bèi)金(jīn)评估利率目前(qián)为年复(fù)利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的调整方案还有(yǒu)待监管研究后出(chū)台。

　　有保(bǎo)险公(gōng)司业内人士(shì)对(duì)财联(lián)社记者表示：“已经准备好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士对财联社记者表(biǎo)示，此(cǐ)次(cì)主(zhǔ)要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利(lì)差损风险(xiǎn)

　　平安非(fēi)银团队表示，我国险企资产配置风格稳健，债券投资比例稳步提升，其他(tā)资产以非(fēi)标资产为主、投资比例持续回落，股票和基(jī)金投资比例(lì)基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端(duān)利(lì)率中枢(shū)下行，长(zhǎng)久期债券和优质非标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保(bǎo)险固收类资产配置面(miàn)临(lín)挑战。同时，权益市场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收(shōu)益率(lǜ)影响较大。近年监管按(àn)产品(pǐn)类型调整评估利率(lǜ)、防范(fàn)化解利(lì)差损风险。2023年3月银保监会召开(kāi)座谈(tán)会(huì)，各(gè)险企已就降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估(gū)利率达成(chéng)共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短(duǎn)期(qī)来看，引(yǐn)导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产(chǎn)品(pǐn)销售，老产品停售炒作难以避免。中期来看，预(yù)定利率跟(gēn)随(suí)评(píng)估(gū)利率下行，保险公司(sī)分红险占(zhàn)比提(tí)升，有望缓解人身险(xiǎn)公司刚性负(fù)债成本压力，寿险(xiǎn)产品本身保本(běn)属性(xìng)有(yǒu)望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过(guò)多次(cì)调整评估利(lì)率的行(xíng)动。据悉，1992年到(dào)1996年间，当兵的家暴当兵的家暴几率大吗，当过兵的人会家暴吗几率大吗，当过兵的人会家暴吗保险公司为了和银(yín)行竞争，长(zhǎng)期保险的预(yù)定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考(kǎo)虑(lǜ)到(dào)利差损风险(xiǎn)，1999年，原保监会下发《关于调(diào)整(zhěng)寿险保单预定利(lì)率的紧急通知(zhī)》，全面叫停高预定利率(lǜ)产品，强制寿(shòu)险(xiǎn)公司将寿险(xiǎn)保单的预(yù)定利率调整为不超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在20世纪80年代，日本(běn)在20世纪90年代末都(dōu)曾面临利差(chà)损风(fēng)险。1970年左(zuǒ)右，美国寿(shòu)险(xiǎn)业(yè)竞(jìng)争激烈(liè)，为提高(gāo)竞(jìng)争力，险企销(xiāo)售(shòu)大量高负债成本、低利(lì)润产(chǎn)品(pǐn)。1980年左右(yòu)，利率下(xià)行，投资承压，据美(měi)国(guó)审计总(zǒng)署(shǔ)统(tǒng)计，1975年(nián)-1990年间共有176家人寿和健(jiàn)康保险(xiǎn)公司(sī)破(pò)产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要(yào)系险企销售大(dà)量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市(shì)场压力致使(shǐ)投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队表(biǎo)示(shì)，参考海外(wài)，低(dī)利率(lǜ)环境下，负(fù)债端(duān)主要通过调整寿险产品结(jié)构、下调预定(dìng)利率的方式来避免利(lì)差损风险。近(jìn)年来，我国长端利率地位震荡、权益市场(chǎng)波(bō)动加剧(jù)，寿险行(xíng)业面(miàn)临着(zhe)潜(qián)在的利差损风险(xiǎn)、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清(qīng)单、下调演示利率(lǜ)、分(fēn)产品调整评估利(lì)率等降低负债端(duān)成本。

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