大(dà)家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部砍仓，梭哈(hā)AI了(le)。

　　抚州市是哪个省的 抚州市是几线城市海(hǎi)富(fù)通吕越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市(shì)场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的(de)吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管理的海富通股(gǔ)票混合来(lái)看，截(jié)至(zhì)去年年底(dǐ)，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一(yī)季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源，梭哈AI板块(kuài)。

　　除了海富(fù)通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总体把握住了(le)市(shì)场的节奏变化和结构转(zhuǎn)换，降低了新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了明显的(de)超额收(shōu)益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所代表(biǎo)的传(chuán)统实体行(xíng)业正在被(bèi)市场一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为(wèi)市场最(zuì)有持续性(xìng)的一(yī)条(tiáo)结(jié)构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以来涨了(le)14％，其他三(sān)只产品今(jīn)年以(yǐ)来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去(qù)靠(kào)配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重(zhòng)超40％的天(tiān)数已累计达到22天(tiān)，上一(yī)次出(chū)现持续成交占比超过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设(shè)备及新能(néng)源，持续约28个(gè)交易日，在(zài)此期间新能(néng)源ETF累计收(shōu)益率仅有2.5％，期间(jiān)最高累计回(huí)报率为+8.8％，最(zuì)低累计回报(bào)率为(wèi)-4.8％。近期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类(lèi)似特征，尽(jǐn)管(guǎn)热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒(méi)ETF分(fēn)别出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日(rì)涨(zhǎng)幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平均(jūn)跌幅(fú)达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反(fǎn)而减(jiǎn)少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券(quàn)认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季(jì)躁动后往往会(huì)有(yǒu)一(yī)波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加(jiā)仓(cāng)是(shì)最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大(dà)概率创(chuàng)新(xīn)高。如果今年在业绩披露(lù)期结(jié)束(shù)后，随着(zhe)AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产业趋势(shì)以政府支(zhī)持力度进一步加大、资本(běn)开(kāi)支增加、订(dìng)单增加(jiā)和产品销量业绩的(de)改善(shàn)逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确(què)定，则TMT将会重回(huí)上行趋势，进入(rù)盛夏攻(gōng)势。

　　中泰(tài)证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成(chéng)本轮调整标志着AI等(děng)高位板(bǎn)块或(huò)阶段性见顶(dǐng)，指数上半年阶段性顶部亦(yì)或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调整主要(yào)还是因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情绪处(chù)于极值(zhí)的(de)情(qíng)况下，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整(zhěng)需求出现集(jí)中释放。就资本市场而言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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