财联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对(duì)外输出(chū)市(shì)场观点会很谨慎，不(bù)再对外(wài)提(tí)明(míng)确主线，今年接(jiē)下来的(de)市(shì)场大(dà)概率是不好做了。”有基(jī)金公司人士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源又提不起兴趣。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连(lián)勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝续7个交(jiāo)易日净流入的态势(shì)。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场的信(xìn)心。AI概念股持续低迷，高位股集(jí)体大(dà)跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出(chū)版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多股跌停(tíng)，有投资(zī)者开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为人工智能(néng)受(shòu)难(nán)日，纪念人类第四次工(gōng)业革命进程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头(tóu)个股震荡(dàng)调(diào)整，中船(chuán)科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的(de)搏杀之(zhī)下(xià)，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮(lún)流(liú)做“输血包(bāo)”。对于资金(jīn)的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的(de)两大(dà)主题“中(zhōng)特估(gū)”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加(jiā)息节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策的推(tuī)出，且国(guó)内(nèi)经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进(jìn)一步指出，目(mù)前市场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短(duǎn)期内，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特估(gū)等(děng)板块均有阶段性(xìng)的相对收益(yì)；而长期来(lái)看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科(kē)均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂(guà)脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先迎来了基(jī)本面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人工智能等(děng)产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走(zǒu)出了(le)连(lián)续上(shàng)涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场最热主线，Wind数据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日(rì)期间涨幅达(dá)到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日(rì)达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金(jīn)年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日，热门个股批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投(tóu)资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁(zào)自(zì)然赚钱效应(yīng)差(chà)。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求(qiú)的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤，距离(lí)最(zuì)高收益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰(tài)中(zhōng)证沪(hù)港深动漫游戏ETF、银(yín)华(huá)体育文化单周跌幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新(xīn)能源板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业(yè)自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙头公司去年下跌(diē)超(chāo)过40％，调整(zhěng)幅(fú)度与时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的(de)无限想象空间，新能(néng)源(yuán)距离真正的反(fǎn)弹似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从(cóng)近一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业(yè)趋势和长安鑫禧(xǐ)涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的(de)乱战”

　　16日下午(wǔ)，一份某公募基金交流的(de)纪要在市(shì)场上(shàng)流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝没有主(zhǔ)线出现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于(yú)相(xiāng)对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创勖存姿为什么没有碰喜宝，勖存姿为什么不碰喜宝(chuàng)金合信(xìn)首席经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市(shì)场的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易机(jī)会可(kě)能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局(jú)的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐心。市(shì)场可能继续(xù)对一季报定价(jià)，短期市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和(hé)中特估与其他板(bǎn)块分(fēn)化较为极致，也是(shì)不(bù)争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高(gāo)度重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的(de)整体包(bāo)括趋(qū)势、结构与(yǔ)节(jié)奏，反弹带来(lái)的是(shì)节奏的变化，不是趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发布的4月经(jīng)济指标(biāo)显示(shì)，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相对较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的态势、但修(xiū)复的基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策依然延续前期稳健偏(piān)宽松的基调，流动性也(yě)维持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有市场人(rén)士表示(shì)不必过分悲观，随着股指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘面(miàn)波(bō)动剧烈一(yī)点(diǎn)，算是正常的(de)行(xíng)为，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会在犹豫中展开。

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