大家(jiā)好，简单(dān)看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能(néng)源全(quán)部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末(mò)，市场都(dōu)在讨论一个基金经理(lǐ)，海富通的吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股票(piào)混合来看，截至(zhì)去年(nián)年底(dǐ)，持(chí)仓基本为新能源板块股票。

　　结(jié)果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓了(le)新能源，梭哈(hā)AI板块(kuài)。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超(chāo)在一季报(bào)称(chēng)，在一季度的(de)操作(zuò)中，本基金总体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源(yuán)板块的(de)配置权重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资(zī)机会，组合调整(zhěng)取得了明显的超额收益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系所代(dài)表的(de)传统(tǒng)实体行业正在(zài)被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可(kě)能成(chéng)为市场最有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今年以(yǐ)来涨了14％，其他(tā)三只产品今年以来均取(qǔ)得(dé)正收益。

　　至(zhì)于(yú)Ai板块后市怎(zěn)么走？

　　中信证(zhèng)券(quàn)认为，AI主(zhǔ)题板块在短期高度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠配(pèi)置获取(qǔ)超额回(huí)报的(de)特征。TMT板(bǎn)块成交(jiāo)占全市场比重超40％的天(tiān)数已累计达到22天，上一次出现持续(xù)成交占(zhàn)比超过40％的板块是2021年7高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级月底的(de)电力设备及新能源，持续约(yuē)28个(gè)交(jiāo)易(yì)日(rì)，在(zài)此期间新能源(y高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级uán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不(bù)赚(zhuàn)钱(qián)。过去(qù)两(liǎng)周(zhōu)，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传媒(méi)ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超过2％的行情(qíng)，最大单日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平(píng)均跌(diē)幅达到-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板块累计(jì)成(chéng)交了(le)5.41万亿元，但(dàn)总市值(zhí)反而减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周降低(dī)约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波(bō)行(xíng)情，春季躁动后往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策(cè)略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往往后(hòu)续(xù)盛夏攻(gōng)势大概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数(shù)字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势(shì)以政府(fǔ)支(zhī)持(chí)力度进一步(bù)加(jiā)大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐(jiàn)被市(shì)场所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上(shàng)行趋势，进入盛夏攻势。

　　中泰(tài)证券认为，AI等板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成本(běn)轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板块(kuài)或阶段(duàn)性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大幅调整(zhěng)主要还是因为(wèi)在(zài)AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪(xù)处于(yú)极值的情况下，叠加上述基本面风险因素逐(zhú)步发酵，市(shì)场内生调(diào)整需求出现(xiàn)集中释放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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