OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技，引(yǐn)发了公募REITs扩募风波，如今(jīn)，二(èr)级市(shì)场的影(yǐng)响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园REIT开盘(pán)继续延续此前几日(rì)的下跌走势，午后跌(diē)幅一度扩大，尾盘有所拉升，全天(tiān)收跌(diē)6.22％，最近3个交易(yì)日跌(diē)幅超过9.69％。

　　此前(qián)，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩募(mù)拟新购入基础(chǔ)设施资产张润大厦的(de)重(zhòng)要承租(zū)方(fāng)之一，目前未收到(dào)哲库科(kē)技及OPPO方面关于(yú)停止执(zhí)行已签租赁协议的通知。同时，在公告中，华安(ān)张(zhāng)江光大园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继续密(mì)切(qiè)关注(zhù)哲库科技后续情况，积极做好(hǎo)相关应(yīng)对。

　　此外(wài)，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入(rù)项目的原(yuán)始权益人相关负责(zé)人也(yě)表示，近期已同(tóng)步启动了应急(jí)预(yù)案，排摸储备(bèi)租户，积极应对哲库提前退租的(de)可(kě)能事项。由于张润大厦是全国首批(pī)REITs申报扩募项目，公(gōng)司领导高度重(zhòng)视，浦(pǔ)东新区国资委也(yě)高度关注。

　　多位业(yè)内人士表示(shì)，华安张江光大园REIT近(jìn)期市场波动(dòng)较大(dà)，但其实(shí)不(bù)动产(chǎn)公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率下跌并不(bù)会从根本上影响其内外价(jià)值(zhí)，投资者应理性看待。

　　张江(jiāng)光(guāng)大园REIT

　　二级市(shì)场价格(gé)继(jì)续波(bō)动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯(xīn)片(piàn)子(zi)公司哲库(kù)科技的事件继续扰(rǎo)动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月1kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗5日(rì)，华安张江光大园(yuán)REIT以(yǐ)3.726元的价格小幅低开，此(cǐ)后(hòu)二级市场价(jià)格(gé)开始震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌幅(fú)一(yī)度扩(kuò)大到8.30％，随(suí)后(hòu)价(jiàkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗)格(gé)有所回(huí)升，最终报收3.512元，全天跌幅(fú)6.22％。

　　受近期(qī)不(bù)利消息影响，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT最(zuì)近几个交易日二级市场价格表现(xiàn)欠佳，5月11日以(yǐ)来，3个交易日跌(diē)幅(fú)达(dá)到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园(yuán)REIT累计涨(zhǎng)幅超过24％，在(zài)全市场(chǎng)公(gōng)募REITs中位居前列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上看，目前上市(shì)的8只产业园区(qū)基(jī)础(chǔ)设施(shī)REITs中，仅博时招商(shāng)蛇(shé)口产(chǎn)业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有不同程(chéng)度下(xià)跌，8只产业园区基(jī)础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大园项目出租率有所下降，如今拟扩募的(de)项目又遭遇突发事件，因此导(dǎo)致二级(jí)市场价格出现波动。”一位业内(nèi)人士分(fēn)析(xī)称。

　　不(bù)过(guò)，在上述人士看来(lái)，尽管出于风(fēng)险(xiǎn)规避的原因，最近几个交易(yì)日场内资金有(yǒu)所流出(chū)，但是，不动产公募REITs项目短期出租率下跌并不会从根本(běn)上(shàng)影响其内外价值。

　　他也同时表示，目(mkono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗ù)前随着(zhe)二级市场价格下(xià)跌，风(fēng)险(xiǎn)也得到一(yī)定释放，但(dàn)是(shì)价格(gé)涨跌会(huì)受到基本面、情绪(xù)面等多重因素(sù)影(yǐng)响，不好判断价格是不(bù)是已经完全(quán)触底。

　　此外，还(hái)有一位业内人(rén)士表示，今年整体REITs市场表现(xiàn)低迷(mí)，不少产品年内二级市场(chǎng)跌幅较大(dà)，其实有些隐含收益率高的产品(pǐn)具备一定的投资价值，很适合稳健(jiàn)类投资(zī)者。此外(wài)，伴随着(zhe)经济复苏的步伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私(sī)募基金执行董事高(gāo)如星对此表(biǎo)示，若张江园区最终能顺利解(jiě)决招商，平(píng)稳(wěn)过度对经营现(xiàn)金流(liú)没有造成大的影响，“事件性利空下调(diào)至(zhì)得这(zhè)么(me)急、这么深，加(jiā)上前期本身(shēn)园区类资(zī)产就回(huí)调不少了，这就是黄(huáng)金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强调，最终还是落到租金收入(rù)受不受(shòu)影(yǐng)响，影响多(duō)大，估计园区会(huì)最(zuì)终(zhōng)解决。

　　张江REIT紧(jǐn)急(jí)回应

　　扩(kuò)募(mù)路上(shàng)再迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布(bù)关停(tíng)旗(qí)下芯片子公司哲库科(kē)技。随后(hòu)5月12日晚，华(huá)安张江光大(dà)园REIT发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩募拟新购入(rù)基础(chǔ)设(shè)施资(zī)产张(zhāng)润大厦的重要承(chéng)租(zū)方之一，目前未(wèi)收到哲库(kù)科(kē)技及OPPO方面(miàn)关于(yú)停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协(xié)议(yì)的通知。同时，在公(gōng)告(gào)中，华安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做(zuò)好相(xiāng)关应对。

　　此前，张江REIT因其(qí)一季报中披露的(de)张江光(guāng)大(dà)园(yuán)项(xiàng)目出租率(lǜ)下降事项，一(yī)度二级(jí)市场价(jià)格出现回落(luò)。在(zài)随后召开的业(yè)绩说明会中管理人就相关事(shì)项进行(xíng)了(le)解(jiě)释(shì)说明(míng)，市场(chǎng)信心得(dé)到(dào)了一(yī)定(dìng)提振(zhèn)，二级市(shì)场价(jià)格(gé)表(biǎo)现也趋于平稳。据了解(jiě)，张江 REIT在(zài)5月11日召开的线上和(hé)线下的扩募说明会(huì)上，运营团(tuán)队表示了对张(zhāng)江(jiāng)光大园项目的信(xìn)心，预(yù)计签署意(yì)向书和合同谈判中的储备租户正常转化后，项目出(chū)租率将(jiāng)得到(dào)回升。没想到仅(jǐn)过(guò)了不到(dào)三(sān)周(zhōu)的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来了(le)新的(de)考验。

　　因(yīn)张江REIT的上述公告引起了(le)市场(chǎng)各方(fāng)的广泛关注，张江REIT拟扩(kuò)募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人相关负责人坦言，事发突然确实始料未(wèi)及(jí)，在(zài)获(huò)悉(xī)OPPO关停哲库科技消息(xī)的第一时(shí)间(jiān)即奔赴现场进行了(le)沟通和核实工作，并同步启动了应急(jí)预案，排摸储备租(zū)户，积极应(yīng)对(duì)哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事项。由于(yú)张(zhāng)润大(dà)厦(shà)是全(quán)国(guó)首批REITs申报扩募项目，公司领导高度重(zhòng)视，据悉(xī)新区国资委也高(gāo)度(dù)关注。

　　当谈及储备租户情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备(bèi)租户还是比较(jiào)丰富的(de)，覆盖(gài)了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术(shù)等产业客户，租赁意(yì)向面积(jī)超过了2万(wàn)方。从意(yì)向储备(bèi)转化为(wèi)实际(jì)租户需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向(xiàng)书来(lái)尽(jǐn)快锁定一(yī)些重要租户。虽(suī)然收了(le)三(sān)个月履约(yuē)保证金给了(le)我们一些(xiē)空(kōng)间，但(dàn)本着对(duì)首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要(yào)全力与时间赛跑，把这些面积在(zài)短期内完成去化。”相(xiāng)关负(fù)责人说道(dào)。

　　张(zhāng)江REIT已(yǐ)持有的同(tóng)区域的张江光大园(yuán)项(xiàng)目(mù)一季度末也有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储(chǔ)备租户，之前的(de)空置率为何(hé)未能得到(dào)解(jiě)决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张江光(guāng)大(dà)园一直以来都(dōu)坚持以(yǐ)市(shì)场化运营(yíng)为导向，历史运营(yíng)表现稳(wěn)定，租户(hù)的调租和换租(zū)都属于正常情(qíng)况，而这次项(xiàng)目的大租户退租(zū)正好发(fā)生在市场活(huó)跃度的短(duǎn)期(qī)低点，目前市场情况已有所(suǒ)好(hǎo)转。在看(kàn)到出租率下滑情(qíng)况没有得到及时修(xiū)复后，张江这(zhè)边(biān)也作了一定的资源(yuán)调配和倾斜，引入了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大(dà)厦和张江光大园项目在给(gěi)租户的分隔空间、交付标准、租金水平等(děng)方面也有一(yī)些差异化，张润大厦多是两千多平的大平层，楼的成新(xīn)度(dù)高一些，单价也贵一(yī)些，张江光大园单层以(yǐ)一千平的面积为主，还有一些独栋形态的(de)物业(yè)。租户自身也会有诉求，也会根据自身需(xū)求和预(yù)算挑选区域内的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新老(lǎo)资产(chǎn)的管(guǎn)理人都变成(chéng)了一(yī)家，后(hòu)续我们在资源共享和联(lián)合营销方面能更加(jiā)充分发挥协同效应，相信可以(yǐ)做得更好。”上述负责人(rén)补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定(dìng)位和展望，相(xiāng)关负责人(rén)表示(shì)，张江集团和张江高(gāo)科目(mù)前在(zài)管资产约五(wǔ)百(bǎi)万方，还有一(yī)些其他在开发的储备(bèi)项目，这些都将成(chéng)为(wèi)张江REIT实现打造张江(jiāng)园(yuán)区(qū)产业空间资产上市平台(tái)目标的(de)坚实后盾和储备(bèi)资源。“我们非常重视(shì)张(zhāng)江REIT这个资本平台和它未来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现基金扩(kuò)容的(de)第一步，也是至关重要(yào)的一步，眼下我(wǒ)们可能面临了一些突发情况需要(yào)解决，但是这和我们在张江科学城这三十年建(jiàn)设发(fā)展过程中所经历的相比，只能算是一个非常小(xiǎo)的插曲(qū)。我们有信(xìn)心(xīn)排(pái)除万难，尽一切可(kě)能化解当前突发事件的所(suǒ)有负面影响，维持(chí)预期和市场(chǎng)的信心。”

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